
Головні події
- Завдяки політичним та економічним санкціям, економічні втрати Росії від початку війни проти України, складають за різними оцінками від $8 млрд безпосередніх втрат (за даними Center for Economic Recovery) до $100 млрд включно з опосередкованими втратами. Капіталізація російських компаній скоротилася в середньому на 40%+;
- Росія опинилася на межі дефолту! Довгострокові суверенні рейтинги РФ у валюті знижені до рівня нижче інвестиційного ( S&P – з BB+ до CCC- (4 березня), Moody’s – з Ваа3 до B3 (3 березня), Fitch – з ВВВ до В (3 березня);
- Курс долара зріс у тричі (180 рублів за долар), на чорному ринку він ще вищій. Запроваджена 12% комісія для операцій купівлі продажу валюти для фізичних та юридичних осіб;
- 3 млн безробітних та руйнівне зниження добробуту населення;
- Платіжні сервіси Visa та Mastercard зупиняють роботу в Росії та припинять усі транзакції за картками.
ВВП
За даними аналітиків JPMorgan Chase&Co очікується скорочення валового внутрішнього продукту РФ на 7% у 2022 році. У Bloomberg Economics прогнозують ще більше падіння ВВП до -9%.
Навіть провідні російські економісти визнають найгірші очікування від введення санкцій. Вони очікують падіння Російського ВВП у 2022 році на 10-13%, що є найбільшим у історії країни.
Основні тенденції:
- санкції підривають дві опори стабільності – валютні резерви центробанку та позитивне сальдо поточних операцій;
- тривалість та розширення санкцій за рахунок газу і нафти, знищать ринок капіталу Росії на довгі роки.
Ринок праці
За даними аналітиків, санкції та відтік міжнародних компаній, близько 3 млн росіян можуть залишитися без роботи.
Десятки тисяч росіян уже сьогодні втратять свої робочі місця:
⁃ Закриття Ikea – 15 000 робочих місць.
⁃ Завод у Тольятті (Renault-Nissan) – 35 000 робочих місць.
⁃ Завод «Автотор» зі збирання BMW – 3500 робочих місць.
⁃ «Яндекс» – 12 000 робочих місць та ін.
У 2021 році середня зарплата в Росії склала RUR47 тисяч, а після вирахування 13-відсоткового податку (або чиста нетто зарплата) — RUR41 тисяча, що в доларовому еквіваленті становило $552. У 2022 році з урахуванням динаміки валютного ринку, зниження можливостей бюджету та підприємств вона скоротиться у доларовому вираженні до $250−300.
Інфляція
Гострий дефіцит доходів бюджету збільшує ризик запуску грошового друкарського верстата, що може призвести до зростання інфляції з 9% у 2021 році навіть до 50% 2022 року. Ці негативні явища супроводжуватимуться зростанням безробіття, скороченням фінансування соціальних програм, інфраструктурних проектів та воєнних витрат. Російська влада не зможе фінансувати дефіцит бюджету за рахунок зовнішніх джерел фінансування. Отже, вони будуть змушені витрачати резерви, що є в їх розпорядженні.
Ринок цінних паперів
Фондовий ринок Росії фактично заморожений! На кінець 2021 року капіталізація внутрішнього ринку акцій Россії становила 65 трлн рублів або $870 млрд. На початок березня 2022 року капіталізація знизилася на $500−600 млрд.
9 березня індексний провайдер S&P Dow Jones Indices виключить акції компаній, що котируються або зареєстровані в Росії, включаючи ADR та GDR, зі своїх фондових індексів.
За пронозами Cbonds після початку війни проти України з російського фондового вийде ще $80 млрд. Про свої плани позбутися інвестицій в Росію вже оголосили British Petroleum ($20 млрд) та Норвезький суверенний фонд ($2,6 млрд).
Гігантські втрати російського бізнесу фіксуються на зовнішніх фондових ринках. Зокрема, за останні 2 тижні вартість цінних паперів російських компаній, які торгуються на Лондонській біржі, впала на $570 млрд, а вартість їх акцій — на 98%.
Валютний ринок
Курс долара зріс у тричі (180 рублів за долар), на чорному ринку він ще вищій.
За підсумками 2022 року девальвація рубля в річному вираженні може скласти 100−150%. У 2021 році ВВП на душу населення Росії становив $12 тисяч. На початку березня 2022 року він опустився нижче за $6000. Втрати кожного росіянина в 2022 році становитимуть $6 тисяч ВВП на душу населення.
У Росії просто буде офіційний та чорний курс рубля. Вже запровадили 12-відсотковий податок на купівлю валюти. Це вже по суті подвійна система: курс на папері та курс у житті.
Міжнародні резерви
Міжнародні валютні резерви РФ, розміщені в китайських юанях, становлять $74 млрд, в монетарному золоті — 133 млрд. На даний момент після запроваджених санкцій це — майже всі доступні російській владі активи в іноземній валюті. Продати великі обсяги монетарного золота на міжнародних ринках в умовах діючих санкцій практично неможливо.
Підвищується ймовірність суверенного дефолту Росії. Державний облігаційний борг Росії в іноземній валюті складає близько $40 млрд (20% загального обсягу). ЦБР вже зобов’язав депозитарії призупинити на 6 місяців будь-які виплати за цінними паперами на користь нерезидентів (що фактично означатиме технічний дефолт).
Виробництво
Введені санкції заблокують виробництво промислових та споживчих товарів через заборони, ембарго та обмеження постачальників інвестиційних товарів, що комплектують зі США, Південної Кореї, країн ЄС, Японії та Канади.
У 2021 році експорт товарів Росії становив $493,3 млрд, з яких на далеке зарубіжжя (виключення країн СНД) припадало 86,9% всього обсягу експорту. Частка паливно-енергетичних товарів — 54,3%, металів та виробів з них — 10,4%, продукції хімічної промисловості — 7,7%.
Імпорт у Росію у 2021 році становив $296,1 млрд. На частку країн далекого зарубіжжя припадало 89,3%, на країни СНД — 10,7%. У товарній структурі імпорту найбільшу питому вагу становлять машини та устатковання — 49,2%. З урахуванням введених санкцій у 2022 році під загрозою знаходиться експорт товарів на суму $200−250 млрд, імпорту товарів на суму $80−120 млрд.
Що ще можна зробити? Українські економісти закликають світову спільноту до більших санкцій, а саме:
- Впровадження повномасштабного, а не точкового відключення російської фінансової системи від SWIFT;
- Заблокування активів банківської системи РФ за кордоном;
- Делістінг всіх російських цінних паперів з глобальних фондових бірж;
- Вилучення РФ з усіх інвестиційних індексів та рейтингів;
- Заборонити міжнародним кліринговим та брокерським компаніям з російськими цінними паперам;
- Заморожування міжнародних активів Стабілізаційного фонду РФ.
- Розширити блокування доступу до авіа, морських і залізничних перевезень з/до РФ.
- Розповсюдити санкції на російських чиновників, олігархів та їх сім’ї. Всі існуючі активи повинні бути конфісковані.
- Застосувати санкції до всіх членів Державної Думи РФ, що голосували за визнання так званих “ДНР” та “ЛНР”, а також за надання дозволу на використання ЗС РФ за межами її території, та ТОП-100 бізнесменів РФ.
- Конфіскувати майно санкціонованих росіян у ЄС, США, ВБ та по інших країнах світу.
- Аргументовано переконати Китай, ОАЕ та інші країни приєднатися до санкцій, накладених на країну-агресора, з метою забезпечення всесвітнього дотримання режиму санкцій.
- Підтримати зусилля бізнесу по світу, щоб замінити російських постачальників в першу чергу на українські компанії.
- Блокувати трансфер чутливих технологій до РФ та Білорусі.
- Блокувати російські та білоруські медійні канали та блогерів пропагандистів.